中泰证券——机械行业：汽车起重机有望接棒挖掘机，推荐轨交装备等成长型优质底部个股

持续加配周期、逐步布局成长。工程机械、煤机:持续性有望超预期;油气装备:从油价主题投资迈向基本面投资。逐步布局成长型子行业:国防军工、轨交装备。

上周 告/交流/电话会议:【汽车起重机】、【油气装备】、【鼎汉技术】等

【汽车起重机】继挖掘机之后,销量有望超预期;徐工机械市占率近50%,弹性较大;重点推荐:徐工机械、三一重工。 【油气装备】从油价主题投资迈向基本面投资–坚定看好油气装备中长期投资机会;持续推荐惠博普、杰瑞股份等。

【鼎汉技术】定增批文临近,2017年业绩将显著好转,未来不排除外延并购;向持股5%以上股东借款不超过3亿元;将推进“国内到国际”战略。

【工程机械】持续性有望超市场预期,汽车起重机市场预期差较大

1-2月份基建和房地产投资同比上升21.3%、8.9%。基建和房地产投资强劲,尤其是房地产投资的持续增长,持续改善工程机械需求基本面。其中:挖机和汽车起重机更受益基建,混凝土机械更受益地产。 我们近期两篇 告《工程机械:挖机销量引领,持续性有望超市场预期》、《汽车起重机:继挖掘机之后,销量有望超预期》,坚定看好工程机械板块机会,强调汽车起重机市场预期差较大,持续推荐龙头徐工、三一。

推荐排序:徐工机械、三一重工、安徽合力、恒立液压、中联重科。

【油气装备】从油价上涨的主题性投资迈向基本面投资。近期油价出现回调。我们认为油气装备周期拐点的逻辑明确,在周期型子行业中持续性最好。坚定看好油气装备中长期投资机会,持续推荐业绩最好(海外业务占比较高)的油气装备龙头惠博普、杰瑞股份。

【煤炭机械】短期确定性向上,基本面改善。煤炭机械2017年需求改善较好,订单趋势向好。龙头企业天地科技、郑煤机还有很强的个股逻辑。

【集装箱】有望迎来量价齐升,推荐行业龙头中集集团。

【国防军工】2017有望成军工“大年”,“军民融合”升为国家战略,兵器集团拉开军工混改大幕,推荐北方创业、中直股份、海特高新、天沃科技。

【轨交装备】2017-2018年轨交装备需求好于2016年,核心零部件进口替代空间较大。推荐春晖股份、鼎汉技术,看好烟台冰轮、康尼机电。

【冷链设备】消费升级促行业持续向好,十三五冷链物流规划有望上半年出台。推荐烟台冰轮、大冷股份。 风险提示:周期性行业反弹持续性风险、传统行业转型及收购低于预期。