4月22日晚，三一重工披露2021年年 ，实现营业收入1061.13亿元，同比增长6.82%；归属上市公司股东的净利润120.33亿元，经营活动产生的现金流量净额119.04亿元。
2021年 里还有哪些重要数据呢？
2021年 三一重工经营业务出现下滑，其中营业收入有所增长、毛利润有所下滑、净利润快速下滑。2021年 核心利润112.10亿元，较2020年 减少54.43亿元，核心利润严重下滑。三一重工产品盈利降低叠加费用支出增长，导致经营活动的盈利下滑。
“挖掘机械”产品是三一重工营业收入和利润的主要构成。营业收入的增长源于企业多项业务的均衡增长。”桩工机械类”产品盈利的下滑是毛利润下滑的主要原因。
从地域看，”国内”是三一重工营业收入和利润的主要构成。”国际”销售的增长是营业收入增长的主要原因。”国内”盈利的下滑是毛利润下滑的主要原因。
三一重工2021年 净利润123.26亿元，其中以经营活动产生的核心利润为利润的核心支柱，其他营业利润、资产及信用减值出现亏损。
三一重工2021年 核心利润获现率90%，较2020年 ，变现能力有所提高，其中对上游议价能力有所减弱，对下游议价能力增强。
2021年12月31日三一重工总资产1385.57亿元，资产规模基本稳定，在资产的配置上对经营活动聚焦度不足。三一重工在经营资产配置上，商业债权占比最大。同时，固定资产和在建工程规模快速扩张，且较2020年12月31日经营资产中固定资产和在建工程的配置比例都在提高。三一重工在投资资产的配置上以金融性投资为主，理财属性较强。
图表：三一重工资金信号图
除了对三一重工的财 进行八大维度的深挖外，关键指标还与**进行了对比。
图表：关键指标A股概览（已披露2021年 企业）
图表：工程机械每股指标排名（已披露2021年 企业）
维度一 规模对比
我们选取市值规模、资产规模、经营结果三个维度的指标，对公司及其对标标的规模进行对比，以便公司对自身在行业中所处位置有初步的了解。
三一重工2022年04月26日市值1240.87亿元，远高于恒立液压市值。
2021年12月31日三一重工总资产1385.57亿元，远高于恒立液压（123.32亿元）。2021年 三一重工营业总收入1068.73亿元，远高于恒立液压（93.09亿元）。净利润123.26亿元，远高于恒立液压（26.99亿元）。
维度二 业绩成长
从营业收入、毛利润、核心利润、净利润四个维度，对公司的成长性水平、质量及其背后原因进行分析，并与对标公司进行对标，寻找成长性差异与原因。
2021年 三一重工净利润增速-22.29%，远低于恒立液压（19.36%）。
2021年 三一重工营业收入增速6.82%，远低于恒立液压（18.51%）。
2021年 三一重工核心利润增速-32.68%，远低于恒立液压（10.35%）。
维度三 现金流健康程度
从现金流结构出发分析公司整体现金周转情况，再分别对公司的经营活动、投资活动、筹资活动和分红的现金流动情况进行分析，对公司现金流健康性进?判断。
从三一重工2019年 到本期的现金流结构来看，期初现金43.21亿元，经营活动净流入385.33亿元，投资活动净流出325.19亿元，筹资活动净流出49.19亿元，其他现金净流入2.78亿元，三年累计净流入13.73亿元，期末现金56.94亿元。
2021年 核心利润获现率90%。三一重工与恒立液压经营活动变现能力持平。
三一重工暂未对2021年进行分红，三年累计分红85.86亿元。三一重工利润分红率与恒立液压基本持平。
维度四 资产配置
从总资产的变动和结构入手，再对经营资产、投资资产、货币资金、商誉和其他资产的占比、变动和构成进行分析，还原企业资产配置现状、趋势与风险。
2021年12月31日三一重工总资产1385.57亿元，较2021年09月30日资产规模基本稳定。从合并 表的资产结构来看，在资产的配置上对经营活动聚焦度不足。
维度五 股东回
首先从净资产 酬率入手，通过杜邦分析，将净资产 酬率拆解为总资产 酬率与权益乘数，从资产质量与财务杠杆两个角度分析净资产 酬率变动与差距的原因。
三一重工ROE低于恒立液压，主要是由于其较低的总资产 酬率。
维度六 经营活动
以经营资产 酬率为核心，将经营资产 酬率拆解为核心利润率和经营资产周转率，从盈利性和经营资产的周转效率入手，对产品竞争力、各项费用以及各项经营资产的质量进行分析。
2021年 三一重工核心利润率10.13%。较去年同期经营活动盈利能力降低。三一重工2021年 较2020年 核心利润率的降低主要源于毛利率的降低，需要对相关活动的变动原因进行分析并进行相关的经营管理改善。三一重工核心利润率低于恒立液压（32.39%）22.26个百分点。
2021年 三一重工经营资产周转率1.29次，较去年同期基本稳定。三一重工经营资产周转速度与恒立液压基本持平。
维度七 投资活动
对公司投资活动进?分析，将投资进?步拆解为内?性产能建设投资、具有战略意义的对外股权投资和理财投资，分析企业投资活动的去向，以及各项投资的效益情况。
三一重工2021年 投资活动资金流出259.99亿元。投资流出中理财等投资占比最大，占比58.03%，此外产能建设也占比较大。2019年 到本期投资活动累计资金流出766.68亿元。近三年投资流出中理财等投资占比最大，占比74.46%。
三一重工2021年 产能投入103.00亿元，处置3.23亿元，折旧摊销损耗19.96亿元，新增净投入79.80亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例44.15%，产能有所扩张。与恒立液压相比，三一重工扩张性资本支出比例较高。
三一重工长期股权投资23.33亿元，较2020年12月31日快速下滑。其总资产占比较2020年12月31日减少。三一重工对长期股权投资的配置高于恒立液压。
三一重工投资支付的现金150.87亿元，收回投资收到的现金129.29亿元，公司短期投资活动活跃。
三一重工长期股权投资收益率-0.58%，长期股权投资亏损。长期股权投资收益率出现下滑。三一重工理财等投资性资产收益率降低。
维度八 筹资活动
三一重工经营活动与投资活动资金净流入26.16亿元，无资金缺口。
2019年 到本期三一重工经营活动与投资活动累计净流入60.14亿元，无资金缺口。筹资活动现金流入350.53亿元，其中股权流入3.46亿元，债权流入336.08亿元，债权净流入41.80亿元，公司可能正在进行非必要融资。
三一重工金融负债率12.89%，较2020年12月31日提高2.56个百分点。恒立液压金融负债率5.20%，三一重工金融负债水平高于恒立液压。
三一重工金融负债水平较高，长期偿债压力较高。
以近三年市盈率为评价指标看，三一重工估值曲线处在严重低估区间。未来走势如何，除了对基本面的分析与资金面的观察外，还受市场情绪等多种因素左右。
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