601100恒立液压

8月末曾在股票群里提示恒立液压的机会，在大盘宽幅振荡的环境下，恒立液压仍然走出了独立的上涨行情。

恒立液压的主营产品为挖掘机专用油缸和重型装备用非标准油缸，其中为挖掘机专用油缸占营收43.41%，重型装备用非标准油缸占营收27.42%；其主要客户为三一重工、徐工、中国铁建等国内机械行业龙头企业。

挖掘机自2016年7月复苏以来，已经经历三年的强劲增长，而工程起重机及混凝土机械作为中后期设备，自今年开始，也迎来更新高峰。

导致本轮机械行业复苏的因素包括：房地产投资景气回升、专项债新政加速基建投资回升、环保因素加速设备更新和国内外市场的持续扩张。

1房地产投资景气回升、专项债新政加速基建投资回升

2环保国素加速设备更新：挖掘机的使用寿命为8–10年，而前一个销量峰值在2009-2011年，设备更新期为2017-2021年。

3下游龙头企业品牌国内外市场的持续扩张。

4，下游龙头企业的存货周转率提高。

5，工程机械板块的周期性极为明显，当下行业处于新的上升周期中。

以三一重工为例：（2003年上市）第一个上升周期为2000–2011年，之后经历了2012-2016年的行业调整期，2017年重新进入上升周期，截止到2019年上半年，总营收同比增长54.27%。

对比恒立液压，洋公子发现在2012–2016年的行业调整期间，恒立液压的总营收保持持平，而在2017年之后，总营收同比增幅大于三一重工，截至2019年上半年，总营收同比增长29.05%。

恒立液压的历史市净率和市盈率对比图

三一重工的历史市净率及市盈率

当前三一重工的市净率为3.08倍，市盈率为12.85倍，恒力液压的市净率为7.06倍，市盈率为33.44，很显示恒力液压的股价略显偏高。

恒立液压周线图

技术上恒立液压长期沿中期均线向上运行，当前价格过高，30元区域是安全区。