恒立液压3Q22业绩点评

【国金机械】恒立液压3Q22业绩点评：公司Q3业绩反转，多元化布局助力平滑周期

业绩简评

2022年10月24日公司发布2022年三季度 告，前三季度公司实现营收59.20亿元，同比下降17.58%；实现归母净利润17.49亿元，同比下降11.91%。其中Q3单季度实现营收20.33亿元，同比上升3.96%；实现归母净利润6.92亿元，同比上升19.98%。

经营分析

下游行业周期下滑，公司三季度业绩实现逆势反转，主要系非标油缸、非标泵阀、马达等销量同比有所增长。公司单季度利润率环比逐步改善，盈利能力有望持续提升，预计Q4随着原材料价格下降，公司新产品占比继续提升，公司盈利能力有望持续改善。公司多元化产品及国际化布局，不惧行业周期波动：公司在保持挖机板块竞争力的同时，积极布局非挖业务，产品在盾构机、高空作业平台、海工海事等领域得到广泛应用，未来有望持续带来业绩增量。公司积极拓展海外市场，成功设立墨西哥生产基地，并在印尼设立全资子公司，进一步渗透东南亚区域，扩大新兴市场份额，成长前景值得期待。

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