新股邵阳液压301079市值估值分析

一、公司介绍

（一）主营业务基本情况

发行人主营业务为液压柱塞泵、液压缸、液压系统的设计、研发、生产、销 售和液压产品专业技术服务，能够为客户提供液压传动整体解决方案。公司现已 成为我国少数液压产品种类覆盖范围广、生产工艺质量领先，并掌握自主知识产 权的综合型知名液压企业之一。公司自设立以来，一直致力于液压元件与液压系 统的产品研发、生产与服务，经过多年自主创新，构建了完整的液压柱塞泵、液 压缸、液压系统的产品体系和深厚的液压产品专业技术服务体系，为客户提供了 技术先进、质量优异、性能稳定、应用广泛的产品与服务，形成了较强的品牌优 势与竞争优势。

（二）自设立以来主营业务及主要产品的发展情况

公司自设立以来，一直致力于液压元件与液压系统的产品研发、生产与服务， 构建了完整的液压柱塞泵、液压缸、液压系统的产品体系和深厚的液压产品专业 技术服务体系。公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。

（三）主要产品及其应用领域 液压系统通常由动力元件、辅助控制元件、执行元件、辅助元件和工作介质 等五部分组成，动力元件、辅助控制元件、执行元件、辅助元件等液压件通常总 称为液压元件，液压系统原理及组成部分的基本功能如下：

告期内主要产品的收入情况

二、行业和竞争

全球液压领域以欧、美、日品牌为主，派克汉尼汾公司、伊顿威格士公司、 博世力士乐公司和川崎重工等为代表的跨国公司历史悠久，技术雄厚，规模庞大， 具有强大的综合实力，其竞争优势和竞争地位在短期内难以被撼动，这些国际龙 头企业的液压件品类较全，同时还广泛布局下游应用领域，实现产业链的延伸。美国派克汉尼汾、伊顿，德国博世力士乐，日本的 KYB、川崎重工等产品范围 均覆盖了油缸、马达、泵阀等价值量较大的液压件，并且大规模的应用于工程机械、航空航天、工业等领域，而以生产减速器为主的纳博特斯克，也涉猎液压马 达领域。2019 年博世力士乐、派克汉尼汾、伊顿、川崎重工的全球市场占有率 已分别实现 19.7%、9.7%、7.2%、5.7%，合计占据了全球的约半数市场。

行业内的主要企业（1）江苏恒立液压股份有限公司（601100.SH）（2）烟台艾迪精密机械股份有限公司（603638.SH）（3）山东万通液压股份有限公司（830839.OC）（4）北京华德液压工业集团有限责任公司

三、突出风险

应收账款坏账增加对经营业绩造成不利影响的风险 2018 年末、2019 年末和 2020 年末，公司应收账款余额分别为 9,838.42 万元、 13,288.18 万元和 12,537.57 万元，占流动资产的比例分别为 40.14%、46.55%和 36.15%，应收账款余额随着公司业务增长而有所增加。

四、募投项目

五、财务情况

2021 年 1-6 月实现净利润 2,643.14 万元，较上年同期 增长 41.22%；2021 年 1-6 月实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利 润 2,540.57 万元，较上年同期增长 43.96%。

公司预计 2021 年 1 月-9 月营业收入约为 28,502.93 万元至 30,002.93 万元， 与上年同期相比增长幅度为 23.61%至 30.12%，归属于母公司股东的净利润约为 3,914.29 万元至 4,319.29 万元，与上年同期相比增长幅度为 10.10%至 21.50%， 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为3,777.13万元至4,177.88万 元，与上年同期相比增长幅度为 10.08%至 21.76%。

温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算开高了跌到某个价位也不建议接盘。