东莞证券：机械设备行业需求增加助业绩增长 基金持仓处低配状态

东莞证券主要观点如下：

机械设备行业业绩预告分析。根据SW行业分类，机械设备行业剔除相关个股，合计464家。其中，共124家企业披露业绩预告，披露比例为26.72%。2022上半年披露业绩预告的企业中，预计归母净利润同比增长比例为51.61%。2022年二季度，预计归母净利润同比增长的企业比例为84.86%。业绩增长原因主要系需求增加、非经常性损益等因素导致。按市值统计，中大市值的企业业绩同比增长比例较高。

机械设备二级板块业绩预告分析。二级板块方面，通用设备、专用设备、轨道交通板块的企业预计业绩同比增长比例较高，主要是需求增加。自动化设备板块企业预计业绩同比增长比例较小，其业内企业预计业绩增长原因系下游行业发展迅速和需求增加等。工程机械板块企业预计业绩同比增长比例最小，主要系去年同期高基数因素、疫情导致下游开工受阻等影响。

基金持仓分析。2021Q3起，机构对机械设备行业持仓持比例处于低配状态。2022Q1和2022Q2机构机械设备行业持仓比例分别为1.00%、1.01%。2022Q2，汇川技术、三一重工、杰瑞股份均为持有基金数量前三与持股总市值前三;机构季度加仓主要领域为通用设备，减仓主要领域为通用设备、专用设备以及自动化设备。

风险提示：(1)若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱;(2)若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱;(3)若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压;(4)原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。