欧普泰北交所成功过会（2022.10.6）

北交所策略专题 告 |IPO跟踪

近期北交所市场：

北证A股整体PE估值下降到19.42X

近期（2022.9.24~2022.9.30），北证A股、创业板、科创板三个板块整体PE估值有小幅度下降，其中北证A股整体PE估值由20.34X下降到19.42X，创业板整体PE估值由35.17X下降到34.60X，科创板整体PE估值由38.09X下降到37.30X。2022年1月1日到2022年9月30日，北交所共有35家企业新发上市，2022年9月24日~2022年9月30日有三家新上市公司-硅烷科技、天马新材和中纺标。2022年1月1日至2022年9月30日，35家上市企业的发行市盈率均值为22.35X、中值为23.48X；首日涨跌幅均值为24.53%、中值为2.17%，其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持，年初至今共有8家企业首日破发。

本期欧普泰、基康仪器等7家公司北交所过会

欧普泰：专注于光伏行业的自动化检测设备，2021年归母净利润增长82%

2022年9月30日欧普泰北交所成功过会。公司专注于光伏行业的自动化检测设备、自动化生产设备的技术和产品开发，并逐渐扩展至人工智能AI视觉检测系统解决方案领域。公司自主研发生产的人工智能（AI）视觉检测系统及光伏视觉检测设备（PL系列、EL系列、VI系列）性能均达到或超过国内外同类设备的水平，与隆基、晶澳、晶科、阿特斯、协鑫、正泰、爱康、尚德、英利中国、腾晖、亿晶、英辰等诸多客户进行相关合作。根据 PVinfoLink 关于主要光伏组件制造厂商产能数据统计进行推算，截至2021 年底，全球主要光伏组件厂商的光伏组件产能中约 43.44%采用了公司的光伏组件检测设备，市场占有率较高。2021年7月工业和信息化部公布了第三批专精特新“小巨人”企业名单，欧普泰进一步升级为国家级专精特新“小巨人”企业。欧普泰本次发行方案为拟发行不超过700万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为32元/股，对应2021年发行后PE为36X。估值对比而言，截至2022年9月30日，可比公司整体市盈率均值69X，公司发行估值较可比公司PE均值较低。

风险提示

市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险

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近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到19.42X

近期（2022.9.24~2022.9.30），北证A股、创业板、科创板三个板块整体PE估值有小幅度下降，其中北证A股整体PE估值由20.34X下降到19.42X，创业板整体PE估值由35.17X下降到34.60X，科创板整体PE估值由38.09X下降到37.30X。

2022年1月1日到2022年9月30日，北交所共有35家企业新发上市，2022年9月24日~2022年9月30日有三家新上市公司-硅烷科技、天马新材和中纺标。

2022年1月1日至2022年9月30日，35家上市企业的发行市盈率均值为22.35X、中值为23.48X；首日涨跌幅均值为24.53%、中值为2.17%，其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持，年初至今共有8家企业首日破发。

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北交所过会公司-欧普泰：专注于光伏行业的自动化检测设备，2021年归母净利润增长82%

业务信息：公司成立于1999年，前身是上海交大学子科技创业有限公司，主营业务为大学生创业培训，2008年起开始探索光伏产业相关产学研成果在行业内的应用场景，主要专注于光伏行业的自动化检测设备、自动化生产设备的技术和产品开发，并逐渐扩展至人工智能AI视觉检测系统解决方案领域。

财务信息：2018-2021年，公司营收和利润规模呈快速增长态势。2021年实现营收1.24亿元（+31.93%），实现归母净利润3,057.91万元（+81.77%）。2022H1，公司归母净利润增长67.77%达到1,471.05万元，毛利率和净利率达到44.47%和23.28%，公司研发费用为548.41万元，研发费用率达8.68%。

竞争优势：（1）客户优势：公司自主研发生产的人工智能（AI）视觉检测系统及光伏视觉检测设备（PL系列、EL系列、VI系列）性能均达到或超过国内外同类设备的水平，与隆基、晶澳、晶科、阿特斯、协鑫、正泰、爱康、尚德、英利中国、腾晖、亿晶、英辰等诸多客户进行相关合作。2021年公司前五大客户中，除奥特维外，隆基股份、晶澳科技、英利能源和宏瑞达均是与公司合作3年以上的存量客户。（2）研发优势：公司自成立以来持续对光伏检测方案进行技术创新，不断推进成果转化，并成功实现了光伏检测设备与视觉缺陷检测系统相结合的创新光伏检测模式。截至2022年9月9日，公司已取得10项发明专利、23项实用新型专利和46项软件著作权。公司通过累积缺陷数据，不断提升算法的判断能力，使得产品性能指标在行业中处于领先地位。目前这些产品已经在行业内得以全面推广应用，这些产品可以实现对电池片、电池串、组件及接线盒等多种产品瑕疵类型的自动识别，识别精度达到漏判率0.05%，误判率 3%，并且能使下游客户良品率达到99.7%。

估值情况：欧普泰本次发行方案为拟发行不超过700万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为32元/股，对应2021年发行后PE为36X。估值对比而言，截至2022年9月30日，可比公司整体市盈率均值69X，公司发行估值较可比公司PE均值较低。

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风险提示

市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险

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研 发布机构：开源证券北交所研究中心

告发布时间：2022.10.5

分析师：

诸海滨 证书编号：S0790522080007

赵 昊 证书编号：S0790522080002

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诸海滨科新先声

所获荣誉

??2016-2021年卖方水晶球奖新三板公募/总榜第一名

??2016-2017年金牛奖新三板研究第一名

??2015-2016年新财富最佳新三板研究机构第一名

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