潍柴动力：市场份额持续提升 高端产品H2业绩有望加速释放

根据公告，潍柴动力上半年实现营收1263.88亿元，同比增长33.75%；归母净利润64.32亿元，同比增长37.32%，创公司历史同期最高水平。

今年以来，在国六切换的窗口期内，重卡行业延续高景气运行，上半年全国重卡销量达104.5万辆，同比增长28%。更高的排放标准也对重卡行业的技术水平和服务能力提出了更高要求，得益于长期的高额研发投入，产品品质和核心技术的提升让公司得以利用国六切换的机遇扩大市场份额，进一步巩固公司的行业龙头地位。

数据显示，上半年公司销售发动机67.1万台，同比增长42.8%，其中重卡发动机销售33.9万台，市场份额同比提升3.2个百分点至32.4%；销售变速箱80.2万台，同比增长32.4%，其中重卡变速箱销售78.2万台，市场份额同比提升2.8个百分点至74.9%。

值得注意的是，重卡行业在国六切换的刺激下快速增长的同时也面临着需求提前透支、后劲不足的风险。三季度以来，重卡行业销量下滑明显，7月销量仅约7.2万辆，同比下降48%。

面对行业的周期性回落，公司方面表示，虽然重卡行业需求面临一定下滑，但随着公司市场份额的持续提升和非重卡业务的快速发展，公司的产业结构、周期结构更加优化，加之海外业绩贡献的恢复，都将保证公司经营业绩稳健增长。

高端产品方面，上半年公司大缸径发动机实现收入5.2亿元，同比增长24.2%；高端液压实现国内收入2.9亿元，同比增长27.3%，均实现了较快增长，但其增速相对传统业务而言，仍有较大空间。

此外，得益于工业车辆和服务的复苏及供应链解决方案的持续增长，公司智慧物流板块表现令人眼前一亮。其中，以德马泰克为代表的供应链解决方案业务实现净利润2.9亿欧元，同比增长4.8倍；潍柴动力海外子公司凯傲（KION Group AG）上半年实现销售收入49.68亿欧元，同比增长26.5%。

有分析人士预计，随着全球经济回暖，凯傲集团业务有望继续保持回升态势，全年营业收入预计将同比增长16%-23%至97亿-103亿欧元，息税前利润（EBIT）达8.1亿至8.9亿欧元。