南财研选丨汽车板块迎来反弹，零部件板块大幅反弹

南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 综合 道汽车零部件或成为行业下一轮产能周期主要的投资方向。

经历了一轮调整后，汽车板块整体迎来反弹，截至1月12日午盘，汽车板块上涨3.48%，汽车零部件上涨2.23%。

汽车零部件有望诞生全球龙头公司

民生证券认为，汽车行业销量增速呈显著的周期特征，景气度受库存周期驱动。2019年四季度汽车周期触底，在经历了2020年全年的被动去库（复苏期）及 2021年上半年的主动补库（过热期）后，行业现阶段处于被动补库（滞涨期）。

汽车板块滞涨期的投资特征为板块内部滞涨股补涨。在经历了行业的复苏期和过热期之后，滞涨期内零部件板块为主要的滞涨板块，后续随着芯片供给的“正常化”，行业补库会带动零部件行业收入端增速上行。

2011年SUV渗透率超越10%，开启了行业10年左右的朱格拉周期。2021年电动车渗透率超过10%，汽车作为重要的智能硬件，电子电气架构正在由分布式到域集中转变。

十年轮回，智能电动车渗透率快速提升并正在开启行业新一轮朱格拉周期。汽车零部件板块为未来10年产能周期主要的投资方向。

汽车零部件公司投资逻辑

德赛西威（002920.SZ）：公司是国际领先的汽车电子企业之一，是智能 联技术积极推动者。德赛西威专注于人、机器和生活方式的无缝整合，为智能驾驶舱、智能驾驶以及车联 技术提供创新、智能、具有竞争力的产品解决方案和服务。

中鼎股份（000887.SZ）：公司以机械基础件和汽车零部件为主导的跨国民营企业集团。产品广泛应用于汽车、工程机械、家电、船舶、化工、电力、铁路、航空航天等领域。

拓普集团（601689.SH）：公司在汽车NVH领域的技术及研发水平位居国内前列，是国内为数不多的具备整车同步研发能力的NVH零部件供应商之一，也是国内较早进入全球整车配套零部件采购体系的自主品牌汽车零部件生产企业。

亚太股份（002284.SZ）：公司是一家研发生产整套汽车制动系统、国内率先自主研发生产汽车液压ABS的大型专业化一级汽车零部件供应商，致力于开发、生产、销售汽车制动系统，具有自主创新能力。